万达又卖掉37家万达百货,苏宁接盘,王健林现在还这么缺钱吗?
从2017年6月王健林和融创孙宏斌、富力的那笔600多亿元的大甩卖(主要是卖掉万达的文旅资产)开始,万达就开始了卖卖卖的模式,直至今日还没有完全停下来。
变卖资产,说明万达仍然有资金方面的强烈需求。万达究竟有多少负债?这一点万达一直讳莫如深,外界从不知道详细数据。而之前有很多媒体报道万达负债高达4000多亿,王健林是中国“首负”,但这样的报道没有什么可信度,因数据来源从未获得万达方面确认。
腾讯《一线》之前的一篇报道有更高的可信度。这篇报道显示,万达商管披露的财报显示,截至2017年底,万达商管有息负债规模为2103.66 亿元(就是需要支付利息的负债,这更接近于传统概念的负债),其中短期借款5.27亿元、一年内到期的非流动负债272.91亿元、长期借款920.64 亿元、应付债券904.85亿元。
需要注意的是,万达商管只是万达旗下四大集团之一,另外三个集团分别为文化集团、金融集团、地产集团。在剥离文旅地产、百年人寿等金融资产,出售很多万达广场后,其实万达最核心的就是商管集团——王健林自己也说,“万达商管是万达的核心企业,我什么企业都能丢,这个不能丢”。所以,商管集团2103.66亿元的有息负债能够较好地体现万达现在的负债情况。
但王健林在2018年的工作总结中提到,万达截至2018年末的有息负债相比2017年减少约30%。如果商管集团有息负债也减少这么多,那么万达的有息负债可能在2018年年底减少到1472亿元左右。即便是1472亿元的有息负债,按照8%的利息成本计算,每年利息支出就高达118亿元左右。
王健林还表示,在2018年基础上,2019年力争有息负债再降8~10%——即在2019年万达至少还要还118亿元~147亿元。
至少还118亿元,同时还要支付一年118亿元的借款利息,两项相加236亿元,万达的钱从哪里来?无非两条路:通过赚取的利润来还,或是将资产卖掉变现来还。
万达通过赚取利润还债的能力有多大呢?万达的净利润,一直是个谜,在万达集团官网每年披露的数据当中,只谈有2000多亿的收入,却从没有说过这些收入到底赚了多少钱。不过根据财富杂志披露的全球500强数据,2016年,万达营业收入28482.8(百万美元),利润110.3(百万美元)——折算成人民币(1:6.7折算),其收入和利润分别为1908亿元、7.37亿元。2017年,万达净利润与2016年持平,2018年的数据未披露。
财富杂志的数据,都要从企业方面获得确认,所以起码2016年的数据是可信的。由此观之,万达自身通过盈利造血的能力并不强。所以,要还本金和利息,万达必须变卖资产。今年第一笔是卖掉37家万达百货,应该还不是终点,因为这笔交易尚不足以填上至少200多亿的现金需求——因为万达百货本身肯定是有负债的。
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