所谓虚拟股，一般情况下是指享受分红，但没有所有权和决策权，在离开公司时自动失效。把虚拟股发挥得淋漓尽致的是华为，通过虚拟股绑定了高管层，激励了一大批员工，还实现了内部融资。

虚拟股的优势很明显

第一,不影响公司的股权结构。因为虚拟股不用给激励对象办理工商变更登记，没有实际所有权，所以公司的股权结构不受影响。如华为有8万多员工拿到了虚拟股，因为授予的是虚拟股，只需要一纸协议即可，并不影响公司的股权结构。

第二,不影响公司的决策权，虽然华为的员工享有公司98.92%的分红权，但员工没有决策权，公司的决策权仍然在任正非手中。

但虚拟股的劣势也很明显：

首先，因为没有所有权，虚拟股的实质就是奖金分配，这个奖金分配的多少跟股权分红成正比。这样一来，激励对象没有真正从“打工者”到“我也是股东”的身份转变，激励的效果相对于实股来说较弱。

其次，虚拟股对公司的现金流要求较高，因为虚拟股只有分红权，你可以对持有实股的股东说“今年的利润全部用来扩大生产，虽然没分红，但是公司的资产变大了，你的钱还在那儿，只是从账上的现金变了固定资产或者其它形式”，但是对于虚拟股的激励对象就不能这么说了，他们没有公司的所有权，年终一定是要虚拟股分红兑现的。

因此

因此对于拟IPO的企业非常珍惜利润，就不适合用虚拟股，或者需要滚动投入的企业、以及尚未盈利的企业均不适合用虚拟股。

在实际项目中，很少单独采用虚拟股，一般是与实股搭配使用或者为处理特殊问题而采用。

四种常用情形

第一种情况：外籍高管的激励。有兴趣的可以去查看上市公司的股权激励公告，很多外籍高管采用的是虚拟股激励。因为如果是一个内资企业，如果股权激励的时候把外籍高管也纳入进来，就要把公司的性质改变成中外合资企业，需要国家对外经济贸易主管部门审批后，向国家工商行政管理局申请新的营业执照，非常麻烦，这种情况下用虚拟股可以避免企业性质变更问题。

第二种情况：对于基层员工的激励。之前帮助一家传统制造型企业设计股权激励方案，对于高级别的员工用实股激励，对于低级别的车间主管，他们的文化层次不高，对股权的价值认识不高，也没有太大的意愿出资买股份，那么授予他们虚拟股，年终的时候拿了分红高高兴兴的回家过年，比给实股更有激励效果。

第三种情况：公司的股权结构本身比较分散，大股东的股权比较少的情况。比如之前给一家医疗创业公司设计股权激励，因为前期需要大量的融资，天使轮和A轮融资时股权释放得比较狠，还没到B轮融资，大股东的股份已经只有10%，加上创始团队的股份，也只剩下不到50%的股份，这个时候公司又要做股权激励，实股释放的股权比例没办法太高，这时候可以给予激励对象一部分实股，一部分虚拟股。但是，如果这家公司尚未盈利，还处于烧钱阶段，那么要慎用虚拟股了。

第四种情况：激励对象人数较多的。有限责任公司均规定股东人数布的超过50人，有限合伙企业也规定合伙人不得超过50人，股份有限公司股东不得超过200人。如果公司激励对象人数较多，可以采用搭建持股平台、代持或者虚拟股等方式。