这是一非常有Biger的问题。

我认为：银行成立私募股权基金，暂时可以解决上市企业资金链紧张的局面，对维护股市稳定有积极意义；中长期看，私募股权基金目的不是救市，目的是把不良资产通过投资变现，相当于慢抽血，对股市利空。

要搞清这个问题，先要了解问题的现状和他们之间的三角关系。

问题现状现在实体经济困难，企业借了银行的钱还不上，银行如果硬抽钱，企业现金流跟不上就会倒闭，借款大部分成坏账，银行要破产。

银行如果要不回钱，银行不良资产增加，银行也要破产，破产银行清算后，企业还债也要跟着破产。

当然，这是最坏的情况，和当年的“三角债”有得一拼。

解决办法如何解决这个问题呢？我们看一下他们的三角关系就明白了。

现在银行的做法是，成立一个私募股权基金，把银行的不良债务全部剥离到这个基金，银行就可以轻装上阵了。

这个私募基金接手不良债务后，和借款企业协商把债务折让成股份，变成企业的股东。这样企业股份被稀释，但是不用还钱了，企业的财务报表也变得靓丽了。

这样看着简直是完美啊，成立一个中间公司就把问题解决了。真是这样吗？

优势和隐患这样做的好处是，把问题隐藏起来，相当于“放水养鱼”。

银行把钱投资给企业，放长线，钓大鱼，等企业度过困难期，经营变好了，可以通过分红和出售股份把欠款要回来。

对企业来说，不急着还债，现金流充足，集中精力搞好生产经营，相当于困难时期还扩大再生产了。

这样做的弊端是，把问题延后处理，有可能会出现更严重的问题。

未来整体经济形势一旦不好，或者企业长期经营不景气，那么银行的钱就彻底打水漂了，也就是债转股失败了。

如果企业确实能度过难关，经营变好，那么，银行会在企业变好的过程中，逐步把股份出售，回抽资金，最终还是投资者买单。

所以，这种做法也是不得已而为之，利弊参半。

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